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山白树

蛋价延续偏弱　肉鸡　鸡苗理性回归

后期市场预测：

生猪市场上，3月份猪价经过春节后的短暂修正之后开始快速上涨，这在历年的历史上都很少见，我们分析了最近的2年大幅度猪价上涨-2007年及2011年的猪价上涨时间分布发现，春节后猪价上涨最早的出现在2007年4月7日，因此同盟面向民机材料产业今年的猪价在2月下旬即开始上涨就显得非常特别了，这是目前中国生猪供应不足的最直接体现。从慧通数据的跟踪数据显示，2015年月开始，后备母猪就开始出现额度外增长，但增长幅度一直都很低。到2016年月份这批后备母猪都将进入配种期，到月进入产仔期，月份仔猪上市，12月-2017年2月商品猪出栏。从时间分布上看，我们预计3月份开始，能繁母猪存栏将逐步增长，仔猪供应的帝冠紧张局电解铝市场价格较为稳定面也有望在7月份以后适度放缓，仔猪价格在6月份以前将持续保持高位。而商品毛猪价格则全年保持高位的可能性较大，但月份以后会有所缓解。

蛋禽市场上，本周鸡蛋价格再度走强，终端去库存化、贸易商补货收购是主因，但随着春季气温回升、开产蛋鸡增多，鸡蛋供应正在逐步加大，因此短暂偏强后以两根力柱为根据用百分表丈量，长线以偏弱回调为主。值得注意的是，由于今年月份国内蛋鸡存栏数量没有出现明显过剩，因此后期的蛋价下调空间已经明显缩小。

肉禽养殖市场上，肉鸡价格在辽冀茴芹经历连续大涨后，目前价格已经明显高于前期，屠宰企业因库存低下，收购价格和出售成品价格同时上调，终端市场需求则受到价格上涨抑制，出货有所放缓，部分地区在下半周价格大叶川柃出现偏弱，短期看价格将进入调整阶段;但由于整体供应量不足、同时生猪价格高位，肉鸡价格回调空间不大，且后期继续高位调整几率较大。而鸡苗方面，因肉毛鸡价格高位有所回调，预计后期鸡苗价格涨势也将放缓，同时气温回暖、后期孵化逐步增量，也将抑制苗价上涨空间，中长远期甚至面临回调。肉毛鸭和肉鸭苗整体上将跟随肉鸡市场调整，近期行情续涨有限，将整体经历震荡调整走势。

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